|
|---|
| TEMA 1 EMPRESA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 2 PROYECTO EMRESARIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 3 LOCALIZACIÓN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 4 SIMULACIÓN DE EMPRESAS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 5 ARCHIVO Y COMUNICACIÓN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 6 PRODUCCIÓN Y APROVISIONAMIENTO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 7 OPERACIONES ADMINISTRATIVAS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 8 GESTIÓN TRIBUTARIA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 9 CONTABILIDAD Y EMPRESA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 10 MÁRKETING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TEMA 12 RECURSOS HUMANOS |
FINANCIACIÓN CLASIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO EMPRÈSTITO |
|
|
|---|
EMPRÉSTITO Los empréstitos de obligaciones es una fuente de financiación externa y ajena, son préstamos que reciben las empresas y que están divididos en títulos llamados obligaciones. Las obligaciones son títulos de renta fija, siempre reciben el mismo tipo de interés. Se recupera el capital cuando acaba el período de préstamo. En la emisión y amortización de títulos a veces se ofrecen primas y descuentos a los inversores en el momento de la suscripción o del reembolso para hacerla más atractiva. Así se diferencia entre: |
2._FINANCIACIÓN PROPIA
DIFERENCIAS ENTRE ACCIONES Y OBLIGACIONES
La ley de Sociedades Anónimas en su artículo 282 establece que una sociedad podrá emitir obligaciones u otros valores que reconozcan o creen deuda, siempre que su importe total no supere al capital social desembolsado más las reservas que figuran en el último balance aprobado (esta limitación no es aplicada a las entidades de crédito).
Las obligaciones tienen algunas similitudes con las acciones. Por ejemplo, ambas son fuentes de financiación para la empresa y ambas son alternativas de inversión para los ahorradores. Sin embargo, sus diferencias son mayores, pudiendo señalarse las siguientes:
· En cuanto al rendimiento. Las obligaciones producen unos rendimientos periódicos y constantes (intereses) conocidos de antemano, con independencia de los resultados obtenidos por la empresa, mientras que el rendimiento de la acción está en función de los resultados obtenidos por la empresa.
· En cuanto al reembolso. Las obligaciones son reembolsadas a su vencimiento. Este vencimiento es fijo o se fija el mecanismo para determinarlo. Las acciones, por el contrario, no son reembolsables y solamente cuando se liquida la sociedad, el accionista percibe su cuota de liquidación.
· En cuanto al riesgo. Los obligacionistas corren el riesgo de insolvencia o quiebra de la sociedad. El accionista está ligado a la suerte de la sociedad y, en caso de quiebra, recuperará su inversión después de que lo haya hecho el obligacionista. Por tanto, el riesgo de la acción es mayor que el riesgo de la obligación.
· En cuanto al derecho que otorgan. Las acciones dan derecho a participar en la gestión de la sociedad, mientras que las obligaciones, en general, no otorgan ese derecho.
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
||||||||||||||
|
||||||||||||||
|
||||||||||||||
|
||||||||||||||
EMPRÉSTITO 1
EJERCICIO 2
A un inversor se le ofrecen tres posibilidades de invertir su dinero:
- Comprar 400 obligaciones de 100 euros de valor nominal cada una, con un valor de emisión bajo la par del 98% y un reembolso sobre la par con prima de emisión del 5%. Además un tipo de interés del 5% durante tres años.
- Comprar acciones por un valor de 10000 euros, con ingresos de 600 euros anuales, vendiendo dichas acciones al final del segundo año por 10000 euros.
Se pide:
a) Representación gráfica de las inversiones
b) Ordenar las inversiones por orden de preferencia según el criterio VAN, si la tasa de descuento para la empresa es del 5%. Interpreta el resultado.
c) Determinar el plazo de recuperación de cada una de las inversiones, clasificándolas por orden de preferencia.
d) Inconvenientes de los métodos estáticos de selección de inversiones frente a los dinámicos.
EJERCICIO 3
INV EMPRÉSTITO Supongamos que eres el gerente de una empresa y debes invertir 60.000 € del modo más favorable durante los próximos cuatro años. Sus alternativas son las siguientes:
- Construir una nueva planta productiva por el mencionado importe. Esta planta no le reportará ningún beneficio (ni pérdida) durante los dos primeros años, obteniendo 42.000 € cada uno de los dos años siguientes; la planta perderá completamente su valor al cabo de los cuatro años.
- Adquirir deuda pública a tres años a un tipo de interés del 5 por ciento. Al vencimiento de la deuda, reinvertiría el capital inicial más los intereses en letras del tesoro a un año, con una rentabilidad del 3%.
- Comprar un local comercial, por el que cobraría un alquiler anual de 3.600 €., vendiendo dicho local al final del cuarto año por 66.300 €.
- Adquirir obligaciones procedentes de un empréstito.
- Emisión de obligaciones se realiza bajo la par al 85%. El valor nominal de cada obligación son 10 euros. Se suscriben 1000 obligaciones.
- Se cobra anualmente un interés del 10% del valor nominal
- El reembolso se realiza con una prima del 10%, siendo el valor de reembolso sobre la par al 110%
- Ordena las tres inversiones por orden de preferencia según el criterio del valor actual neto, si la tasa de descuento para la empresa es del 5 por ciento.
| EMPRESA | PROYECTO EMPRESARIAL | MÁRKETING | ATENCIÓN AL CLIENTE |
| CANAL EMPRESA | CANAL EMPRENDEDORES | CANAL MK | CANAL MK |
|
 |
 |
 |
| PRRLL | EMPLEO PÚBLICO | TRABAJO | |
| CANAL RRHH | CANAL OPOSICIONES | CANAL BÚSQUEDA DE EMPLEO | |
 |
 |
 |
 |
| COMUNICACIÓN | SEGURIDAD SOCIAL | RETRIBUCIONES Y SALARIO | PARTICIPACIÓN Y NEGOCIACIÓN |
| CANAL COMUNICACIÓN | CANAL SEGURIDAD SOCIAL | CANAL SALARIO | CANAL NEGOCIACIÓN COLECTIVA |
| GESTIÓN TRIBUTARIA | GESTIÓN FINANCIERA | BOLSA | |
| CANAL TRIBUTACIÓN | CANAL FINANZAS | CANAL BOLSA | CANAL PELÍCULAS |
 |
 |
 |
 |
| PRODUCCIÓN Y APROVISIONAMIENTO | LOCALIZACIÓN | SIMULACIÓN | CONTABILIDAD Y EMPRESA |
| CANAL PRODUCCIÓN | CANAL LOCALIZACIÓN | SIMULACIÓN | CANAL CONTABILIDAD |
 |
 |
 |
 |